A transição dos wafers de SiC para 8 polegadas: um mercado de substratos dividido em dois

Se você compra wafers de SiC, o mercado de substratos que enfrenta hoje não é um mercado só. O de seis polegadas foi empurrado pelo excesso de oferta para o que é, na prática, um mercado comoditizado; o de oito polegadas acabou de entrar em produção em volume e ainda nem formou um preço padrão de mercado. Entre os dois, o mapa de fornecedores está sendo redesenhado em alta velocidade — o maior fabricante americano de substratos saiu do outro lado da proteção contra falência, e a única afiliada coreana dedicada exclusivamente a substratos de SiC entrou em liquidação em julho de 2026. É uma fase em que comparar os números das cotações já não basta para ler o mercado.

O problema: o de seis polegadas tem preço, o de oito não

A trajetória do preço do substrato de seis polegadas é esta.

Os relatos da recuperação de julho de 2026 dizem que a oferta apertou e que prêmios começaram a incidir sobre o volume incremental, mas nenhum número específico de preço foi publicado. A propósito: a afirmação amplamente repetida de que os substratos de seis polegadas já foram vendidos "por volta de $1,500" antes do colapso circula largamente no setor, mas não conseguimos confirmar uma fonte primária para esse número, então não o usamos como referência.

O de oito polegadas é uma situação diferente — a informação pública de preços simplesmente para. Juntando relatos afiliados à TrendForce, as cotações médias na China foram de $3,000–4,000 no fim de 2023 para cerca de $2,000 no 2T de 2024 — metade em seis meses — e eram estimadas em torno de $1,000 no 1T de 2025. Não há preço publicado depois disso. O relato consistente nessas mesmas fontes é que o de oito polegadas ainda está em produção piloto e um preço padrão de mercado não se formou, e nós tampouco conseguimos confirmar em qualquer fonte pública os preços reais de transação de oito polegadas em 2026. Na prática, isso significa que não há linha de base de mercado contra a qual comparar uma cotação.

Por que aconteceu: excesso de oferta chinês e a fuga para as oito polegadas

O que quebrou o preço das seis polegadas

A China adicionou capacidade de substratos muito mais rápido do que a demanda cresceu. Segundo as contagens da digitimes (out 2024), a capacidade anual chinesa de substratos de SiC se expandiu assim.

Pela projeção de 2025, é uma ampliação de mais de oito vezes em três anos. A demanda não acompanhou — segundo a Yole (dez 2025), a utilização a montante (substrato e epi) em 2025 rodou em cerca de 50% e as linhas de dispositivos em cerca de 70%, e com a desaceleração dos EV por cima, a Yole espera que a fase de baixa dure até 2027–2028. O resultado: a receita global de substratos tipo N em 2024 foi de $1.04 bilhão, queda de 9% ano a ano (TrendForce, mai 2025). A capacidade explodiu enquanto o próprio mercado encolhia. A desaceleração dos EV aparece também nos resultados dos fabricantes de dispositivos — a receita anual da STMicroelectronics em 2025 foi de $11.80 bilhões, queda de 11.1% sobre o ano anterior (relatório anual da ST, 2026). O quadro mais amplo de como a expansão chinesa de seis polegadas pressiona os preços é tratado nas nossas perspectivas do mercado de SiC 2026.

O mapa de participação de mercado já mudou. Pelos números da TrendForce de maio de 2025, a Wolfspeed liderou a receita de substratos tipo N de 2024 com 33.7%, mas os dois maiores fabricantes chineses de substratos somaram 34.4% — já emparelhando com a Wolfspeed. Os quatro maiores fornecedores (dois deles chineses) detinham juntos 82%. Em termos de capacidade, os players chineses respondem por aproximadamente 40% da capacidade de wafers e epiwafers de SiC (Yole, dez 2025). E o material chinês não está confinado ao low-end — em maio de 2023, a Infineon assinou acordos de fornecimento de longo prazo com dois fabricantes chineses de substratos, começando em 150mm com uma segunda fase planejada em 200mm. Um IDM ocidental trazendo formalmente substratos chineses para sua cadeia de fornecimento qualificada.

O movimento para as oito polegadas, e a que velocidade ele realmente vai

Com as seis polegadas empurradas para perto do custo, os blocos ocidental, japonês e coreano estão migrando para as oito polegadas (200mm). A área do wafer cresce cerca de 78% e, contando a redução da perda de borda, o número de dies sobe cerca de 85% (Power Electronics News). Mas a mesma fonte é explícita em que a economia por die não é imediata — para um MOSFET de 1.2kV/100A, projeta-se que o custo por die em 200mm fique cerca de 20% abaixo do de 150mm em cinco a sete anos, e na fase inicial da transição não há economia alguma, por causa dos preços de substrato e da imaturidade do processo.

Os cronogramas de 200mm dos principais players:

A Mitsubishi Electric (uma nova fab planejada em Kumamoto) e a Rohm (seu site de Miyazaki) também anunciaram planos de oito polegadas, mas não conseguimos confirmar o status delas em 2026 por fontes primárias, então as deixamos fora da tabela. A China também entrou nas oito polegadas — a joint venture que a ST estabeleceu na China com um parceiro local (investimento total de $3.2 bilhões) começou a produção em volume no 4T de 2025, mirando 10,000 wafers de oito polegadas de grau automotivo por semana em plena marcha (TrendForce, mar 2025). Os players chineses vão além, apresentando em rápida sucessão protótipos de 12 e até 14 polegadas para antecipar a corrida de formatos (TrendForce, mar 2026).

Ainda assim, a transição está atrás das expectativas iniciais. As previsões do setor de por volta de 2023–2024 viam as oito polegadas alcançando cerca de 15% dos embarques em 2026, mas a previsão da TrendForce de maio de 2025 coloca o ponto em que as oito polegadas ultrapassam 20% do total de embarques em 2030. A Yole igualmente espera que a plataforma de oito polegadas puxe o mercado apenas na fase de retomada, depois de 2027–2028. Por que as oito polegadas são difíceis se resume, segundo comentários técnicos do setor, ao próprio crescimento do cristal — a temperaturas de crescimento acima de 2,000°C, ampliar o diâmetro torna mais difíceis ao mesmo tempo a uniformidade de temperatura, o estresse térmico, o bow e o warp, e a supressão de defeitos (micropipes, discordâncias do plano basal), e o SiC é bem mais difícil de cortar e polir do que o silício.

Enquanto isso, um novo eixo de demanda apareceu. Com a NVIDIA formalizando seu roadmap de arquitetura de data center em 800VDC (ago 2026), a demanda de data centers por dispositivos de potência de SiC está se abrindo, e a Wolfspeed informou que sua receita de data centers de IA no FY2026 mais que dobrou ano a ano. À parte, há relatos de interposers de SiC sendo adotados na plataforma Rubin da NVIDIA (TrendForce, nov 2025) — mas essa é demanda térmica e de packaging, diferente em natureza da demanda por dispositivos de potência.

O que verificar, então

A saúde financeira do fornecedor agora pesa tanto quanto o spec

Esta fase de baixa está de fato removendo fornecedores de substratos do mercado. A SK Siltron CSS comprou o negócio de wafers de SiC da DuPont por $450 milhões em 2019 e garantiu um empréstimo de $544 milhões do Departamento de Energia dos EUA (DOE) em outubro de 2024 — e mesmo assim, em meio à desaceleração dos EV e ao excesso de oferta, depois de a SK Siltron registrar um prejuízo líquido consolidado de 293.6 bilhões de wons (KRW) em 2025 (majoritariamente a unidade de SiC), o negócio entrou em liquidação em julho de 2026 (The Elec, jul 2026). Esta era a parceira de multisourcing em 200mm da Infineon. Em outras palavras, a qualificação por um IDM líder não é garantia de que um fornecedor sobreviva. A Wolfspeed pediu Chapter 11 em junho de 2025 e saiu em setembro do mesmo ano com a dívida cortada em cerca de 70%, mas a volatilidade de resultados permanece mesmo após a reestruturação — seu guidance trimestral veio bem abaixo das expectativas do mercado (cobertura de resultados, ago 2026).

Para um item como wafers, em que a qualificação leva tempo, um fornecedor que desaparece transforma o período de requalificação em uma lacuna direta de fornecimento. Antes de assinar um acordo de fornecimento de longo prazo, checar as demonstrações financeiras, a disposição da controladora de sustentar a unidade e qualquer rumor de desinvestimento é agora tão importante quanto a discussão do spec — assim como escrever no contrato obrigações de notificação de descontinuação do negócio e cláusulas de last-time-buy.

Seis e oito polegadas exigem estratégias diferentes

Seis polegadas pede atenção à virada para a fase de recuperação. Se o seu orçamento foi definido contra os preços de fundo de 2024–2025, ele precisa ser ajustado pelos relatos de aperto de oferta e prêmios desde julho de 2026. Dito isso, a recuperação se apoia até agora em um único relato, então recomendamos reverificar a magnitude com suas próprias cotações. A matéria-prima também vai na direção contrária — o feedstock de SiC a granel vem de fato subindo aos poucos por conta de fiscalização ambiental e restrições de capacidade (TrendForce, nov 2025).

Oito polegadas não tem preço padrão de mercado, então o método de comparar cotações tem que mudar. Sem linha de base de mercado, a única opção é fixar a especificação — tipo de condutividade (tipo N/semi-isolante), espessura, limites de TTV/bow/warp, densidade de micropipes e se o epi está incluído, tudo fixado em um único documento de especificação, com cotações coletadas de múltiplos fornecedores contra esse mesmo documento e comparadas entre si. Para volume de longo prazo, travar um preço fixo sem cláusula de renegociação é perigoso para os dois lados — o preço das oito polegadas tem histórico de cair para um terço em pouco mais de um ano. A demanda de data centers de IA discutida acima é uma variável na direção oposta — quanto mais esse eixo de demanda se materializar, mais cedo tanto a recuperação das seis polegadas quanto a corrida para garantir capacidade de oito polegadas podem se acelerar.

O ambiente de compras na Coreia

A Coreia importa aproximadamente 90–95% dos seus semicondutores de potência (relatos afiliados à digitimes). Com a única afiliada do país dedicada exclusivamente a substratos agora em liquidação, o maior site de produção de SiC em 200mm da Coreia pertence a uma empresa estrangeira — a fab da onsemi em Bucheon. O programa governamental de desenvolvimento de SiC, de cerca de 500 bilhões de wons, teria estagnado na fase de planejamento por falta de uma empresa âncora de demanda (digitimes, ago 2026). Se a dependência de importações é a estrutura para o futuro previsível, então examinar e diversificar as fontes de importação se torna, na prática, tanto mais importante. O lado aduaneiro e regulatório é tratado no nosso guia de importação de SiC na Coreia.

Perguntas frequentes

Os wafers de oito polegadas são mais econômicos que os de seis agora?

Ainda não. A vantagem de custo por die de cerca de 20% sobre o 150mm é uma projeção de cinco a sete anos (Power Electronics News), e no início da transição não há economia, por causa dos preços de substrato e do rendimento do processo. Adotar oito polegadas hoje tem menos a ver com custo do que com garantir capacidade de longo prazo e se alinhar aos roadmaps dos fornecedores.

Quando a transição para oito polegadas vira mainstream?

A TrendForce (mai 2025) coloca o ponto em que as oito polegadas ultrapassam 20% do total de embarques em 2030. Comparado com previsões anteriores que esperavam 15% em 2026, é um atraso substancial. A Yole espera que a fase de baixa siga até 2027–2028, com as oito polegadas puxando a retomada que vem depois.

As seis polegadas estão prestes a desaparecer?

Não. Em julho de 2026 surgiram relatos de que a oferta de seis polegadas na verdade apertou e os preços começaram a se recuperar. Inverta a previsão de que as oito polegadas passam de 20% em 2030, e isso significa que a maioria dos embarques continua sendo de seis polegadas até lá.

Onde posso verificar o preço de mercado dos substratos de oito polegadas?

Ainda não há preço padrão publicado. A última estimativa pública foi de cerca de $1,000 no 1T de 2025 (relatos afiliados à TrendForce), e não conseguimos confirmar em fontes públicas os preços reais de transação desde então. Por isso a comparação relativa de múltiplas cotações com o mesmo spec, em vez da checagem contra um preço de mercado, é a forma realista de verificar.

Referências (fontes públicas)

• TrendForce, mai 2025 — receita global de substratos de SiC tipo N em 2024 e participações de mercado por fornecedor.
• TrendForce, nov 2025 — a guerra de preços do substrato de seis polegadas e a alta do feedstock de SiC a granel.
• TrendForce, mar 2025 — a entrada em operação da linha de oito polegadas da joint venture da ST na China.
• TrendForce, mar 2026 — fornecedores chineses apresentando protótipos de 12 e 14 polegadas.
• Yole (via semiconductor-today), dez 2025 — utilização a montante e de dispositivos; fase de baixa prevista até 2027–2028.
• Wolfspeed, set 2025 — anúncio da conclusão da reestruturação financeira sob o Chapter 11.
• The Elec, jul 2026 — SK Siltron CSS entrando em liquidação.
• LPO do Departamento de Energia dos EUA (DOE) — programa de empréstimo à SK Siltron CSS.
• Infineon, fev 2025 — primeiros produtos baseados em 200mm entregues a clientes.
• Bosch (via semiconductor-today), jul 2026 — conversão de Roseville para 200mm e financiamento direto do CHIPS confirmado.
• onsemi, out 2023 — conclusão da expansão da fab de Bucheon.
• Power Electronics News — análise de número de dies e custo por die da transição de 150mm para 200mm.
• digitimes, out 2024 — estatísticas ano a ano da capacidade chinesa de substratos de SiC.
• digitimes, ago 2026 — reportagem sobre o programa coreano de desenvolvimento de SiC estagnado.
• STMicroelectronics — relatório anual Form 20-F do FY2025.

Os números e cronogramas acima refletem a cobertura pública no momento da escrita; em particular os preços de oito polegadas e os cronogramas de ramp de cada empresa podem mudar sem anúncio público.

A Nami Tech Solutions (NTS) não mantém wafers de SiC como estoque permanente. Trabalhamos projeto a projeto — fixando a especificação em um único documento, contatando os fabricantes diretamente no idioma deles e trazendo de volta cotações em termos idênticos, lado a lado. Nas oito polegadas, onde não existe preço padrão de mercado, essa comparação relativa é, na prática, a única forma de verificar um preço.